Stehen 100 To Blame

Default @ June 6, 2013

100 bis Blame: Ralph Nader, Ninja Kredite und Mehr

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100 bis Blame: Ralph Nader, Ninja Kredite und Mehr

Bruce Feirstein Charts die 100 Personen, Unternehmen, Institutionen, und Laster für den wirtschaftlichen Schlamassel am meisten verantwortlich. Tune in VF.com für fünf neue Finanz Schurken jeden day.71. Ralph Nader.

Für seine epische Narzissmus. Lassen Sie uns annehmen, Fakten für einen Moment, dass, wenn Herr Unsichere bei jeder Geschwindigkeit nicht in der Wahl 2000 blieb, würde Al Gore waren Präsidenten. Dies kann nicht die Terroranschläge von 9/11 verhindert haben, aber wir stimmen alle darin überein, dass für besser oder schlechter, Gores Antwort anders ausgefallen wäre. Sicherlich würden die Wirtschaftspolitik der nächsten acht Jahre nicht dasselbe gewesen. So ist es vielleicht Zeit für jemanden zu fragen: Sind Sie jetzt glücklich, Ralph? Haben Sie Bedenken über diese Wahl 2000? Alle bedauert? Alle 3.00 Gewissensbisse über den Krieg oder die wirtschaftliche Strudel, die folgten? Im Ernst, Ralph: haben Sie noch denken, es hat sich gelohnt?

  1. Ninja Kredite.

Ein Begriff für Subprime-Hypotheken die strengen Qualifikationsanforderungen "ohne Einkommen, ohne Job und ohne Vermögen", "Ninja-Kredite" wurde offenbar zuerst in Anzeigen von HCL Finance von San Jose, Kalifornien eingesetzt. (Rufen Sie 877-901-2828!) Bis vor kurzem konnte man noch den Ninja Kategorie auf der Website aufgeführt finden, obwohl HCL, sollten Sie vielleicht ein kleines Haftungsausschluss hinzugefügt haben: ". Auf keinen Fall dieses nicht in die Zwangsversteigerung gehen"

  1. Das Office of Thrift Supervision.

"Da unsere Regulierungspolitik sind verrückt !!!" In fast jeder amerikanischen Großstadt, gibt es normalerweise ein Typ auf Late-Night-TV zerstören Gebrauchtwagen oder wichtigen Geräte, um die Art, wie er zu veranschaulichen "schlägt die Konkurrenz." Erscheinen auf einer Pressekonferenz in 2003 James Gilleran, der Chef der Bundes Office of Thrift Supervision, ging noch eins drauf: Er stellte mit einer Kette neben einem Stapel von behördlichen Vorschriften, um zu demonstrieren, wie "Bankier freundlich" die OTS war sah, in der Hoffnung, um Banker zu werben kommen im Rahmen ihrer Aufsichts Regenschirm. Wie kann das sein, fragen Sie? Wie konnte der Leiter einer Aufsichtsbehörde mit der Aufsicht über Sparkassen-das Fundament unseres Glaubens und des Vertrauens in das Finanzsystem-get in dieser Art von Clown Akt beteiligt aufgeladen?

Nun, da der balkanisiertes Natur unserer regulatorischen Apparat, mit verschiedenen Agenturen die Überwachung verschiedener Arten von Banken, ist es gelungen, für die Banken in den Warenkorb für die Regulierungsbehörden zu gehen. Kurz nach Gilleran Der kleine Trick mit der Kettensäge, GE, H & R Block, und das Derivat-Handel Versicherungsriesen AIG alle gekauft kleinen "Sparkassen" (wie diese Banken sind in der Industrie bekannt), effektiv die Auswahl der OTS als Bankier freundliche Regler . Und im Jahr 2007, die Subprime-Kreditgeber Countrywide Financial änderte seine Charta IndyMac, Washington Mutual und Downey Savings als OTS-überwacht Sparkassen-was bedeutet, dass die OTS wurde dann die Aufsicht über vier der Nation zu den fünf größten Emittenten von Hypotheken mit variablen Zinsen zu verbinden. Von diesen vier Banken würde drei fehlschlagen und Countrywide benötigt, um von der Bank of America gerettet werden. Der Zusammenbruch der AIG führte zu einer Rettung durch die Regierung von 170 Milliarden Dollar. Also, was schief gelaufen ist, über die Tatsache, dass Gilleran bestand darauf, mit Bezug auf die Institutionen er Regulierung als "Kunden"?

So seltsam es scheinen mag, die Finanzierung des Office of Thrift Supervision kam nicht von der US-Regierung, sondern von den Institutionen ist Regulierung wurde. Die OTS wurde einen Prozentsatz ihrer Einnahmen bezahlt; desto AIG oder Country verdient, desto mehr wird der OTS nahm. Versehentlich oder nicht, dies erzeugt einen wirtschaftlichen Anreiz, "wegschauen." Als James Gilleran sagte in einer Rede 2004: "Unser Ziel ist es, dass Sparkassen mit betreiben ein breites Spektrum an Freiheit von regulatorischen Eingriff. "

Im Jahr 2005, nachdem Warnungen wurden über die Möglichkeit einer weit verbreiteten Rückwirkungen aus dem Scheitern der Hypotheken mit variablen Zinsen angehoben, der neue Leiter der OTS, John M. Reich, setzte sein Vertrauen in die Banken, dass "haben gezeigt, dass sie das Know haben wie man diese Produkte durch alle Arten von Wirtschaftszyklen zu verwalten. "In mindestens drei separate Berichte stellte der Government Accountability Office und der Generalinspekteur des Finanzministeriums, dass die OTS gescheitert entweder die Risiken genau bestimmen oder sie zu verstehen. Und, im Fall von IndyMac, das Finanzministerium festgestellt, dass während der OTS tat identifizieren "zahlreiche Probleme und Risiken," es "nicht nehmen aggressive Maßnahmen, um diese Praktiken aus fort zu vermehren zu stoppen."

Bei einer Anhörung im Kongress Blick in die AIG-Debakel, am 5. März 2009 berichtete National Public Radio ist Chana Joffe-Walt, dass nur nach einer Federal Reserve Offizier sagte das Panel, dass das Problem durch das Fehlen einer einzigen Figur Verantwortlichen verursacht worden, Scott Polakoff, die Interimsdirektor des OTS, adressiert den Ausschussvorsitzenden. "Senator kann ich einen Kommentar abgeben?", Begann Polakoff. "Es ist Zeit für das OTS auf ihre Hand heben und sagen, dass sie einen Teil der Verantwortung und Rechenschaftspflicht hier haben. Wir waren eine akzeptable Regler für beide USA und Deutschland und international gilt. "

"Ich wurde von Ihrer Bestätigung, dass Sie den Regler, die wir schon immer gesucht waren geschlagen", sagte Senator Mel Martinez (Republikaner aus Florida). "Ich denke, wir angenommen hatten da nicht ein."

"Ja, Sir", Polakoff ihm. "Ich bin es."

Drei Wochen später Polakoff wurde beurlaubt, als das Finanzministerium untersucht seine Rolle in so dass Bankunited, seine Bücher zurückdatieren. (Siehe No. 34, Darrel W. Dochow.) Im Juni 2009 kündigte Polakoff seiner Pensionierung.

  1. Orange County, Kalifornien.

War es etwas im Wasser? Oder vielleicht die Nähe zu Disneyland? Im Jahr 1994, während die Investition öffentlicher Gelder in risikoreichen Kreditswaps und Anleihen-Backed-Derivate, wie ein privater Hedge-Fonds, aus Orange County Schatzmeister Robert Citron eine katastrophale Wette auf Zinssätze, verlieren $ 1700000000 und zwingt den Kreis auf die Standard seine Anleihen und erklären die größte öffentlich-rechtliche Insolvenz der US-Geschichte. Zwölf Jahre später, im Jahr 2006 war Orange County das Epizentrum der Subprime-Hypotheken-Industrie, die Unternehmens Heimat Ameriquest, New Century Financial, Crestline Finanzierung, Encore, arbeiten Sie, und Quick Loan Funding. Nur zwei Jahre später, im September 2008, der Grafschaft St. Regis Monarch Beach Resort war der Ort der berüchtigten AIG post-Rettungspaket Wellness-Refugium, wo die Versicherungs Genies lief ein $ 443.344 Hotelrechnung nach der Einnahme von Milliarden an staatlichen Geldern. Vergessen Sie über Walts kleinen Freizeitpark in Anaheim. Die Echt Swindlers des OK sind Orange County in Amerikas Finanzdisneyland-der Ort, an dem Träume nicht wahr geworden.

  1. Stanley O'Neal.

In fast alles, was geht um Stan O'Neal und dem Fall der Merrill Lynch geschrieben wurde, ist der ehemalige CEO als kalter, rücksichtsloser Autokrat, ein Einzelgänger, der nicht Teil der Wall Street war dargestellt "Verein." Aber was in einigen zurücktritt der späteren Artikel über O'Neal ist, dass sein Großvater wurde in Alabama in die Sklaverei geboren; arbeitete er in der Nachtschicht auf einem GM Montagelinie in Flint, bevor er GM Buchhaltung und nahm Unterricht zu seinem südlichen Akzent zu beseitigen, während er arbeitete sich in die Ecke Büro am Hauptsitz von Merrill in Manhattan. Werden Präsident im Jahr 2001, als das Unternehmen noch immer von Skandalen um Enron, Dot-Com-Ära Analysten und die Martha Stewart Insiderhandel Untersuchung war O'Neal entschlossen, die "Mutter Merrill" Kultur, die er als zu warm zu ändern, zu tolerant und zu dick. Er schloss 300 Büros, feuerte 24.000 Mitarbeitern und eliminiert ganze Unternehmensbereiche und Linien-Management, bringt in seine eigene Gruppe von O'Neal Loyalisten. Das hinderte ihn nicht gerade beliebt, um der alten Garde. Aber drei Jahre später, im Januar 2004 kündigte Merrill Rekordergebnis von 4 Milliarden US-Dollar und O'Neal verdiente sich eine Schlagzeile in Fortune: "Stan O'Neal kann die härtesten-manche sagen, die grausamsten-CEO in Amerika. Merrill Lynch könnte nicht glücklicher sein, ihn zu haben. "Damit ist die hart umkämpften O'Neal-die um fünf Uhr jeden Nachmittag im kleinen Fitnessraum angrenzenden seinem ausgeübt Büro entschieden, das Unternehmen, die einmal wie beschrieben zu nehmen "das Fett Kind auf dem Spielplatz", und gehen nach den High-School-Quarterbacks: Bear Stearns, Goldman Sachs und Lehman Brothers. Und wie hat er dies zu erreichen gehen? Nun, wo Willie Sutton raubte Banken "denn das ist, wo das Geld ist," das Geld in das Jahr 2004 war in der Immobilienblase und Hypothekargeschäft. Als sein Freund Angelo Mozilo es beschrieb, "Stan wollte nicht zurückgelassen werden." Zwischen 2005 und 2007, gekauft oder in 12 Hypotheken-Unternehmen investiert O'Neal; von 2006 war Merrill der weltweit größten Versicherer von Collateralized Debt Obligations. Das Geld in rollt. Und dann, am 30. Dezember 2006, mit der Immobilienblase schon Ablassen und die Subprime-Krise droht geradeaus-er verbrachte 1300000000 $ für die Orange County Subprime-Kreditgeber Erste Franklin und weigerte sich, irgendeine Meinungsverschiedenheit von innen Merrill Bach Lynch, dass es eine Übernahme zu viel, zu viel Geld, zu spät im Spiel. Von hier aus folgt die Geschichte der üblichen Wall Street Finanzkrise Untergang Vorlage: Wenn die Subprime-Markt Mitte 2007 zusammenbrach, gab O'Neal die üblichen Zusicherungen, dass die Exposition von Merrill wurde als die Verluste wuchsen, O'Neal "einigermaßen gut enthalten." zunächst davon aus, dass Merrill würde schreiben müssen um 3 Milliarden US-Dollar dann $ 5,5 Mrd. und schließlich, 8,5 Milliarden Dollar zeitgleich mit einer Periode, in der er es geschafft, in 20 Runden Golf auf vier verschiedene Kurse drücken, und veröffentlichen seine Ergebnisse online. Schließlich, nachdem Sie eine nicht autorisierte Angebot mit der Wachovia Corporation (die selbst würde der Subprime-Krise ein Jahr später erliegen) verschmelzen, wandte O'Neal handverlesenen Bord gegen ihn und erlaubte ihm, "Ruhestand" mit einem $ 161.500.000 Ausfahrt Paket. Und in dieser einen Hinsicht, die Millionen Männer, die ihre Unternehmen in den Boden-Stan O'Neal lief bezahlt Wall Street exklusivste Club beigetreten war.